UniCredit: Putyin engedélyezte az orosz leánybank átszervezését és részleges értékesítését
Újabb európai nagybank tett konkrét lépést az orosz piac elhagyása felé. Vlagyimir Putyin orosz elnök jóváhagyta az UniCredit orosz leánybankjának átszervezését, valamint a kapcsolódó részvénytranzakciókat, ami újabb fontos akadályt hárított el a bank oroszországi kivonulása útjából.
Az UniCredit még májusban jelentette be, hogy kettéválasztaná helyi működését. A terv szerint egy újonnan létrehozott bank az UniCredit tulajdonában maradna, és elsősorban bizonyos nemzetközi fizetési szolgáltatásokat vinne tovább. Az orosz üzlet másik részét egy Egyesült Arab Emírségekből származó magánbefektetőnek adnák el. A tranzakciót 2027 első felére tervezik, de további engedélyekre még szükség lesz.
Az elnöki engedély azért lényeges, mert Oroszországban a szankciókkal sújtott vagy „barátságtalan” országokban működő vállalatok oroszországi eszközeinek értékesítése különösen szigorú hatósági engedélyekhez kötött. A tranzakció ezért még korántsem tekinthető lezártnak.
Az UniCredit orosz stratégiája részben hasonló logikát követ, mint a magyar OTP-é: a bank nem egyszerűen bezárná a helyi működést, hanem kettéválasztja azt, megtartva a számára stratégiailag fontos fizetési tevékenységeket, miközben a hagyományosabb oroszországi banki üzlet jelentős részét értékesítené.
Az OTP is mérlegeli a teljes kivonulást
A magyar OTP esetében még nem született végleges döntés, de szeptember 28-án a bank egyértelműen jelezte, hogy felülvizsgálja oroszországi stratégiáját, és a teljes kivonulás lehetőségét is mérlegeli. A döntést az év végéig hozhatják meg.
A helyzet egyik kulcseleme, hogy az OTP-nek az orosz leánybankból származó pénzt egyre nehezebb hazahoznia. A bank a háború kitörése óta közel 880 millió dollárnyi osztalékot tudott kivenni Oroszországból, az orosz jegybank azonban 2026 elején megtagadta további utalások engedélyezését.
A másik fontos tényező a Luminor. Az OTP júliusban megállapodott a több mint 15 milliárd eurós mérlegfőösszegű balti bank megvásárlásáról, ám az akvizíciót nehezíti, hogy a balti országok hatóságai komoly aggályokat fogalmaztak meg az OTP oroszországi jelenléte miatt.
Az elemzők szerint az orosz OTP-üzlet értéke gyakorlatilag nullára csökken
Az OTP helyzetét az Erste Market elemzése is vizsgálta. Miró József vezető elemző szerint egyre nagyobb annak a valószínűsége, hogy az orosz leányvállalat értékével a befektetőknek már nem is érdemes számolniuk. Az elemző szerint még akkor is gyakorlatilag nullára kellene venni az orosz üzlet értékét, ha az OTP végül nem adná el a bankot, mivel az osztalékok hazahozatalára sincs érdemi lehetőség. Az orosz érdekeltség így inkább egy kis valószínűségű jövőbeli opcióvá válhat az értékelésekben.
Ezzel párhuzamosan viszont felértékelődik a Luminor szerepe. Az Erste Market szerint ha az OTP megszabadul az orosz operációtól, nagyobb eséllyel valósulhat meg a balti bank felvásárlása, amely hosszabb távon jóval fontosabb stratégiai eszköz lehet a csoport számára.
