A K&H Alapkezelő új irányvonalai az európai részvénypiacon
A K&H Alapkezelő legfrissebb elemzései szerint a részvénypiacok továbbra is emelkednek, még az iráni-izraeli konfliktus jelenléte ellenére is. Az amerikai tőzsde és a feltörekvő piaci indexek dominálják az emelkedést, míg Európa lemaradásban van. Az amerikai gazdaság kedvező adatai, mint például az infláció mérséklődése és a javuló hangulat-indexek, fenntartják az optimizmust a tőzsdéken.
Azonban figyelembe kell venni a kiszámíthatatlan amerikai gazdaságpolitikai döntéseket, amelyek a részvénypiacok jövőbeli volatilitását fokozhatják. Jelenleg a részvények árazása magas szinteken mozog, különösen az amerikai piacon, ahol a várható profitokhoz képest drágának számítanak.
A kötvénypiacok helyzete és a jövőbeli kilátások
A kötvénypiacokon nyugodt hónapot zártak, a hozamszintek csökkenésével növekedtek a kötvényárfolyamok. Ugyanakkor az Egyesült Államok költségvetési törvényének várható elfogadása bizonytalanságot hozhat a piacokra, amit a K&H Alapkezelő figyelemmel kísér. Az EKB tovább folytatta kamatvágási politikáját, ami 2%-ra csökkentette az irányadó eurós betéti kamatszintet.
Az eszközallokáció és a devizák kitettségének új dimenziói
A portfólió-ajánló sorozat keretében a K&H Alapkezelő a devizák szerinti kitettségeket is pontosította. Jelenleg a HUF kitettség 67%, míg az EUR és USD kitettség 8% és 18%. Ezen kívül a nem egyéb devizás kitettség 7% körüli. A részvények esetében a pénzügyi és technológiai szektorokat felülsúlyozzák, míg a ciklikus iparágakat, különösen az iparit, alulsúlyozzák a vegyes alapokban.
Az alapkezelők folyamatosan igazítják a befektetéseik összetételét a piaci eseményekhez, és kerülik a kockázatos vállalatok részvényeit. A hazai hosszú kötvények arányát némileg csökkentették, miközben növelték az eurós, jó hitelminősítéssel rendelkező vállalati kötvények arányát.
A jövőbeni trendek és várakozások
A következő hónapok bizonytalanságokat hozhatnak, különösen az amerikai gazdaságpolitika alakulása révén. A K&H Alapkezelő célja, hogy a változó piaci környezethez alkalmazkodva optimalizálja a portfólióját, miközben figyel a kockázatokra és lehetőségekre egyaránt. Az Európai térség részvénypiacának felülsúlyozása együtt jár a csendes-óceáni térség részvényeinek alulsúlyozásával, ami utal a piaci stabilitás keresésére.
A K&H Alapkezelő hangoztatja, hogy a befektetési időszakokban elengedhetetlen a folyamatos figyelem és elemzés a piaci trendek felett, nem csupán a lehetőségek, hanem a kockázatok minimálisra csökkentésének érdekében is.
Az eszközallokációk és a kitettségek folyamatos követése segíti az alapkezelőket abban, hogy a legjobban reagáljanak a következő gazdasági kihívásokra.
Forrás: www.portfolio.hu/befektetes/20250630/kh-felulsulyozzuk-az-europai-terseg-reszvenypiacat-771429
