A dollár erősödése nyomta a forintot
A forint kedd délelőtt tartotta magát az euróval szemben, a dollárral szemben azonban gyengült, amit elsősorban az amerikai deviza nemzetközi erősödése magyarázott. Kedd késő délelőtt 367 körül járt az euró árfolyama, ami lényegében megegyezett a hétfői zárószinttel, sőt a magyar deviza a délelőtti kereskedésben kisebb erősödésre is képes volt. A dollárral szemben kedvezőtlenebbül alakult a helyzet: a kora reggeli 328,6 forintról délelőttre 329 forintra emelkedett a zöldhasú árfolyama.
A mozgást főként a dollár nemzetközi felértékelődése magyarázta. A dollár több vezető devizával szembeni teljesítményét mérő dollárindex a hétfői emelkedés után kedden is tovább kapaszkodott, az euró pedig délelőttre 0,3 százalékot veszített értékéből a dollárral szemben, az EUR/USD jegyzése 1,1138-ig süllyedt. Hétfőn még viszonylag szűk sávban mozgott az euró-forint árfolyam: a magyar deviza a reggeli gyengülés után 366,7-ig korrigált, majd a nap hátralévő részében jellemzően a 367–367,5-ös sávban oldalazott. Elemzői várakozások szerint a 368-as szintnél megjelenő euróeladók ismét a forint felértékelődése felé billenthetik a kereskedést.
A régióban a zloty gyengült, Brazíliában históriai zuhanás
A régióban a lengyel zloty teljesített gyengén, az euróval szemben 2023 óta nem látott mélypontra került. Ennél jóval hevesebb mozgás zajlott hétfőn Brazíliában: a reál a piacnyitáskor 12,5 százalékot zuhant, miután a vasárnapi elnökválasztási második fordulóban Luiz Inácio Lula da Silva legyőzte Flavio Bolsonarót. A veszteség egy részét később ledolgozta a brazil deviza, estére egy dollárért 5,42–5,45 reált adtak.
Az energiaárak is nyomás alatt tartják az eurót
Az euró gyengülésében a dollár ereje mellett az energiaárak emelkedése is szerepet játszhat. Az európai földgázpiac irányadó TTF-jegyzése a hét elején megközelítette a megawattóránkénti 100 eurót, miközben a Brent típusú kőolaj ára a hordónkénti 120 dolláros szint közelében mozgott, ami az iráni–amerikai háború kitörésekor elért csúcs környékét jelenti. Az Európai Unió jelentős energiaimportra szorul, így a tartósan magas olaj- és gázárak növelik a cserearányromlást és a behozatal költségét, ami kedvezőtlenül hat a közös európai fizetőeszközre.
2032 lehet az euróbevezetés legkorábbi céldátuma
A Fitch kedden megjelent elemzése szerint Magyarország legkorábban 2032-ben vezethetné be a közös valutát. Ennek feltétele a költségvetési hiány tartós lefaragása, valamint az, hogy az ország 2029-ben csatlakozzon az ERM–2 árfolyamrendszerhez, amelyben a részt vevő tagállam devizájának lebegési sávját és stabilitását tesztelik. A hitelminősítő a maastrichti költségvetési kritériumok teljesítését tartja a legnagyobb kihívásnak, miközben Magyarországgal szemben jelenleg is uniós túlzottdeficit-eljárás zajlik. A 2026-ra várt 7,5 százalékos GDP-arányos deficit után a jövő évi büdzsé tervezete 4,9 százalékos hiánycéllal számol.
Az elsődleges hiány mérséklődése és a stabil gazdasági növekedés a Fitch prognózisa szerint 78 százalék alatt stabilizálhatja az államadósság-rátát 2026–2027-ben. A tartós dezinfláció szintén elengedhetetlen: az áremelkedés mérséklődését eddig részben a forinterősödés segítette, ez a bázishatás azonban várhatóan kifullad, a gyors bérdinamika, a feszes munkaerőpiac és a szabályozott árak magas részaránya pedig továbbra is felfelé mutató inflációs kockázatot jelent. Az inflációs cél 2028 januárjától tervezett, 3-ról 2,5 százalékra való csökkentése ugyanakkor támogathatja az euróövezeti nominális konvergenciát.
Sűrű hét vár a devizapiacra
A Fitch megítélése szerint az euró bevezetése érdemben javítaná Magyarország szuverén adósbesorolását az árfolyamkockázat kiiktatásán és a szuverén finanszírozási költségek leszorításán keresztül, egy korábbi felminősítéshez azonban a fiskális sérülékenység lefaragására, nagyobb makrogazdasági stabilitásra és erősebb intézményi hitelességre lenne szükség. A következő napok nemzetközi piaci hangulatát elsősorban a Fed szerdai és az Európai Központi Bank csütörtöki kamatdöntése alakíthatja. Magyarországon a 2027-es költségvetési törvényjavaslat napokban esedékes benyújtása hozhat új részleteket a kormány terveiről, pénteken pedig megjelenik a harmadik negyedéves előzetes GDP-adat.
